第五十二章 股票投资2

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“除了银行股,还有别的好公司吗?”孔诗妍好奇。

云珞:“有。”

云珞:“前几年房地产很火,知道吗?”

“知道。”提起这件事,孔诗妍忍不住叹气,“那时我还是学生,买不起房。等到毕业工作,有了收入,房价噌噌噌往上涨,根本凑不齐首付。”

云珞:“买不起房子,可以买‘房地产开发’公司股票。有只股票四年前8块,最低降到6.5块,现在37块。”

孔诗妍,“!!!”

四年4.6倍涨幅?这也太暴利了!

云珞:“楼市最好的那些年,公司净利润打着滚地上涨。大概三四年,市值就能翻一倍。有些扩张快的,一两年就能翻倍。”

“除了房地产,还有一些行业因此受益。”

“买了房子装修,需要水泥,所以水泥销量暴增。装修完房子需要购置冰箱、空调等电器,所以家电行业发展迅猛。”

“除此之外,家具、床上用品、厨卫用具、室内装饰等行业,生意也很好做。”

孔诗妍许久无言。

在她抱怨“普通人注定没办法发财”时,生活中其实处处都是机会。只是她不知道,也没把握住。

“错过了房地产,以后还能遇到类似的机会吗?”孔诗妍惆怅。

云珞:“机会一直有,只看你能不能发现。”

云珞:“除了买卖股票,投资者还可以在证券市场打新股。中一只少说一两万,运气好中了肥签,一次能赚五六万。少数特别优秀的公司,一只新股赚十多万也不是不可能。”

云珞:“一般来说,坚持打新,一年有10%的无风险收益。运气好,能有30%的收益。”

孔诗妍,“……”

致富手段有不少,可惜系统提起前,她听都没听说过。

孔诗妍自我反省。

平常总埋怨投资渠道少,有钱只能放银行。安全是安全,可利息太低,永远跑不赢膨胀。

如今回想起来,怪谁呢?

她早就听说股票市场,却被别人的亏钱经历吓到,根本没有深入了解过。

不学习,不自己想办法,谁会平白无故把发财机会告诉她?

想到这,孔诗妍暗下决心。一定要好好学,绝对不能当一辈子穷人!

**

孔诗妍是宠物医院的医生,工资水平算中等偏上。可每月有固定支出房租,因此攒钱攒的极为艰难。

幸好她启蒙早,大学时期就有了理财意识。因此工作三年,扣扣索索,总算存了六万块钱。

留下一万块应急,其余五万转入新开的证券账户,打算开始致富之路。

云珞多看了宿主两眼,“以你的薪资水平,要想存下六万不是一件容易的事。”

“没办法啊。”孔诗妍嘟囔,“对于像我这样普通家庭长大的孩子来说,只能靠省吃俭用攒下第一桶金。”

“要是哪天遇见发财机会,手里却没有资金,那多难受?”

“为了存下这笔钱,百元周、自己做饭、网上搜省钱小窍门,能做的都做了。”

“话说回来,留给普通人的上升途径真的好少。每个月有生活开支、房租开支,就算再节约,有些支出还是省不掉。”

“工资么,基本维持在同一水平线,不会多也不会少。要老板加薪,简直比要他命还难。”

孔诗妍说着说着就想叹气。

正因为觉得职场没指望,她才想学习投资,自己给自己加薪。谁知骗局那么多,简直防不胜防。

云珞:“所以要学投资。”

孔诗妍本想打开电脑,翻阅交易市场所有股票。行动前她动作一顿,看向系统,“我想选几只好的股票,有什么建议?”

云珞想了想,“公司发展一般会经历三个阶段,分别是‘成长期’、‘成熟期’、‘衰退期’。”

“比如前几年的房企,就是快速成长阶段。”

“国内大型银行属于成熟期,纺织业属于衰退期,也叫夕阳产业。”

“这跟我挑选股票有关系?”孔诗妍分外不解。

云珞:“不是说了吗?买股票就是买公司。挑选好的生意、好的企业,才能赚到钱。”

孔诗妍似懂非懂,“就好比前几年的房地产和家电行业?”

云珞:“对。”

孔诗妍掏出小本本,顺便拿起笔,“你继续说。”

云珞:“股票投资里有个重要指标,叫做ROE,也叫净资产收益率。”

“什么意思?简单来说,价值100万的公司,一年能赚15万,ROE就是15%。”

“行内普遍认为,长期持有股票的收益,等同于这只股票的ROE。”

“比如你投入100万,开了家超市。扣除所有成本,年赚15万。每年把赚的钱取出,用作生活开销,之后永远以100万本金经营,永远年赚15万。”

孔诗妍“唰唰”写个不停,末了抬头感慨,“还真是做生意啊……”

云珞:“成熟期产业,ROE都比较稳定。”

云珞:“比如银行、公路收费、水力发电等行业,每年ROE在12%-16%之间浮动,变化不大。”

云珞:“这类公司就是稳,不指望高速扩张,所以会持续把利润拿出来分红。”

“成长期和衰退期呢?”孔诗妍问。

云珞:“成长期,今年ROE100%,一年回本。”

孔诗妍:“……”

握笔的手隐隐有些颤抖。

云珞:“ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司。公司规模扩大,维持高水平的ROE极其困难。”

“我知道了。”孔诗妍深吸一口气,笔杆子动的飞快,打算把要点都记下来。

云珞:“衰退期行业别碰。今年ROE10%,明年5%,后年说不定亏损。买这样的股票,还不如买银行理财。”

“明白。”孔诗妍奋笔疾书,写了满满一页。

等确定系统没有什么要嘱咐的,她打开交易软件,一只股票、一只股票地翻看。

**

最终挑出十多只不错的股票。

问题是,这里面有些属于家电、房地产行业。过去四年,房地产十分火热。未来数年,孔诗妍不觉得楼市会保持现在的热度。

“那就剔除。”云珞道,“如果你对一个行业不看好,你就没有办法说服自己长期持有。”

“恩。”孔诗妍重重点头,随即将家电、房地产行业股票全部删除。

只是删完,自选股里还剩六只。

“剩余股票属于四个行业,环保、科技、医药、养殖。”孔诗妍说。

云珞:“好的公司也要买的便宜才能有好的回报,有些估值不合理的可以删去。”

“怎样看估值合理不合理?”孔诗妍虚心求教。

云珞:“看pb(市净率,pb=股价/每股净资产),一般pb不超过2。”

云珞:“有些银行的股价低于净资产,俗称‘破净’。pb=0.7,意思是,100万的资产,按照市场价,70万就能买到。”

云珞:“有些科技股的股价远高于净资产。pb=4,意思是,100万的资产,有人愿意花400万买下。”

“为什么?”孔诗妍不可思议,“这不是傻吗!”

云珞解释,“有人看好科技股发展前景,愿意出高价买下。如果真的是好公司,具有独特科研技术,ROE每年保持在100%以上,就算以四倍的价格购买股权,以后也会大赚特赚。”

孔诗妍想了想,发现是这么个道理,“为什么剔除?”

云珞:“ROE每年保持在100%以上,这样的公司太少了。”

云珞:“一旦某年业绩锐减,ROE降为10%,不晓得猴年马月才能把钱赚回来。”

云珞:“市场一般给予成长期行业更高估值,因此需要依靠高成长性、高ROE把钱赚回来。”

云珞:“对于成熟期行业,利润比以往少的多或亏损,叫做爆雷。对于成长期行业,失去成长性就叫爆雷。”

信息量太大。

孔诗妍感觉自己好像听懂了,又好像没懂。

“总之,”她定了定神,“pb超过5的科技公司不合适,太贵。pb超过3的医药公司也不合适,偏贵。”

删删减减,最后还剩下一只环保股和一只养猪股。

孔诗妍犹豫不决。

云珞:“这两只股票都不错。”

云珞:“环保概念是未来的热门。以前牺牲环境搞经济,以后得花大价钱治理环境。”

云珞:“猪有猪周期,一般三四年一轮回。”

孔诗妍反复思量,仍是拿不定主意。无奈之下,她只得求助系统,“如果是你,你选哪只股票?”

云珞,“……”

说了这么多,到头来还是由她做决定。

云珞:“我选养殖。”

“好!”孔诗妍干净利落地将环保股删除,自选股里仅留一只养猪股,“我看现在的价格不贵,可以全仓买入吗?”

云珞:“低估都能买入。”

云珞:“目前的价格正合适。”

“明天开盘就买!”孔诗妍摩拳擦掌。

云珞:“丑话说在前面。”

云珞:“市场是不理性的,投资需谨慎。”

云珞:“就算此刻的价格是低估,它之后也有可能更低。”

孔诗妍微怔,下意识道,“那再等一等,跌了再买不行吗?”

云珞:“市场非理性,变动无规律。”

云珞:“买入后,股票价格可能涨、可能跌。”

云珞:“你买了,也许后续会跌。你没买,等更低价,也许这就是近期低点。”

孔诗妍,“……”

“那怎么办?”她讷讷问。

云珞:“低估状态,想买随时买。”

云珞:“买入后做好长期抗战准备。”

云珞:“别忘了,房地产股票从8块涨到37块,之前最低也曾跌到6.5块。”

相比37块,8块肯定不算贵。可即便如此,它还是跌了近20%。

如果股票价格下滑,她能撑住不卖么?

孔诗妍扪心自问,却发现自己没有一点把握。

作者有话要说:

投资一般都是收益越高,风险越大。

银行定存收益低,所以风险也低。

其他投资存在一定风险,所以收益比银行高。

那么,为什么打新股几乎没有风险,收益又很高?因为这相当于中彩票,中奖几率非常低,一年中不了一次都是正常的。

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有人问,为什么100亿市值的时候7元,110亿市值的时候6元?因为市场是非理性的。

价格已经很便宜了,还是有可能下跌。

比如2月3号股市暴跌。很多银行市价非常便宜,但它就是跌了。

还有之前郁金香的例子,10000的价格算高吗?算。后来有继续上涨吗?有,涨到11400。

但是从长期看,价格会向价值靠拢。涨多了的会跌,跌多了的会涨。

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公路收费和水利发电

比如大秦铁路,近几年ROE14%。每年都会把50%净利润拿出来分红。

比如长江电力,近几年ROE16%,每年把70%净利润拿出来分红。

这些都是优质债券。

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公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的,这样的事情实在太少了!因为当公司的规模扩大时,维持高水平的ROE是极其困难的事。

——巴菲特

股票投资的长期回报,等同于这个股票的ROE。

——查理芒格(巴菲特搭档)